13 08 2014

陳德霖承認滬港通惹熱錢

(綜合報道)(星島日報報道)踏入7月資金再度湧港，令自2008年來留港的熱錢累計逾1000億美元，金管局已多番預警熱錢一旦流走，對香港所造成的衝擊，但金管局總裁陳德霖昨表明，走資時間難以作出預測，但認為當美息高於港息100個基點，便成強力誘因觸發資金開始流入美元，他亦首次承認，資金流入有可能是滬港通所引發。

7月以來流入本港的資金逾750億元，陳德霖表示，今輪資金流入可分兩階段，首階段為7月上中旬，主要受公司派息及併購活動所致；次階段則為7月下旬，涉及300多億元，部分流入乃因中國和新興市場的基本因素改善，基金改為看好有關市場前景，遂調配資產，增持中港股票，以致對股市產生支持作用，為港元帶來支持。

雖然直至上周五，金管局仍認為資金流入與滬港通無關，但陳德霖昨終承認，由於資金流入部分是為了進入股市，故廣義而言，也可能是由於滬港通所致。市傳近期有俄羅斯資金流入本港避險，他指，香港是資金自由進出的地方，故沒跟蹤資金的來源，但發現報道所指的兩三家俄國公司手持的現金，即使兌換為港元，涉及數額不多，而且其支付以美元和歐羅為主，若持有港元則有局限性，亦不會買港股。

陳德霖日前在《匯思》中表示，當美息正常化後，或觸發資金流出香港，繼而對香港造成流動性收縮、加息和資產價格下跌的三重衝擊。他昨補充說，由於目前港美息差近乎零，故難以觸發套息活動令資金流走，但相信若同期的美息高於港息100個基點，「已有強力的誘引令資金開始流入美元」，但何時發生存在很大不確定性，市場則料今年美息飆升的機會不大。儘管如此，美國加息的時間表或快於市場預期的明年中。

陳德霖又說，難以預測資金流走的速度，除視乎美息上調的速度有多快外，也視乎市場是否看好香港的樓市及股市；又指以香港現時龐大的貨幣基礎，「突然大額資金流走的風險不高」，但若香港流動資金因資金外流而收縮，屆時香港的存貸利率將趨升。

就財政司司長曾俊華發表的完美金融風暴論，陳德霖認為，這主要取決美息正常化的軌迹，若有序回升，全球金融市場將較易適應。至於佔中的影響，他則拒絕評論，但期望本港金融穩定不會受到衝擊，未來資金會否因全國人大常委的政改決定而外流，將視乎情況發展。